10.06.2026 10:00
مع تصاعد المخاطر في الشرق الأوسط بسبب الهجمات الأمريكية على إيران، يشهد الذهب انخفاضاً استثنائياً. أدى ارتفاع النفط إلى مخاوف تضخمية رفعت احتمال رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى 70%. مع ضغط الدولار القوي، تراجع سعر الذهب إلى 4173 دولاراً للأونصة، ويتساءل الأسواق "أين قاع الانخفاض؟". يحذر المحللون من حدود 4107 دولارات بينما تركز الأنظار على بيانات التضخم الأمريكية.
بعد الهجمات العسكرية الأمريكية على إيران، تصاعدت المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مما أدى تطورات غير مسبوقة في الأسواق العالمية. في العادة كان من المتوقع أن يرتفع الذهب كملاذ آمن في مثل هذه الأزمات، لكنه انخفض بشدة بعد أن سحبت الاحتياطي الفيدرالي سلاح رفع الفائدة وقوة الدولار. اختبار أونصة الذهب أدنى مستوياتها في الأشهر الأخيرة، بينما انهار جرام الذهب محليًا.
التوتر يضرب هرمز، والنفط يحفز التضخم
هجمات الولايات المتحدة على الأراضي الإيرانية أوصلت الهدنة الهشة بالمنطقة إلى حافة الانهيار التام. المخاوف من توقف الشحنات في مضيق هرمز، قلب تجارة الطاقة العالمية، رفعت أسعار النفط بأكثر من 1%. لكن ارتفاع النفط خلق خوفًا من موجة تضخم جديدة في الأسواق العالمية، وهذا الخوف وجه الأنظار مباشرة إلى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
إشارة من الفيدرالي لرفع الفائدة...
وفق تحليلات إيليا سبيفاك، رئيس الاقتصاد الكلي العالمي في Tastylive؛ فإن انهيار الذهب يعود إلى سياسة الفيدرالي النقدية وليس الأزمة الجيوسياسية. الأسواق التي تعتقد أن ارتفاع أسعار النفط سيؤجج التضخم بدأت تتوقع أن الفيدرالي لن يبقي الفائدة مرتفعة فحسب، بل سيرفعها مرة أخرى.
وفق بيانات CME FedWatch، يرى المستثمرون في أسواق العقود الآجلة أن احتمالية قيام الفيدرالي برفع جديد للفائدة بحلول ديسمبر تتجاوز 70%. أصبح من المحتم أن يفقد الذهب، الذي لا يدر عائدًا، جاذبيته في بيئة ترتفع فيها الفائدة العالمية.
آخر الأوضاع في الأسواق بالأرقام
تحت ضغط مؤشر الدولار القوي وارتفاع عوائد السندات الأمريكية، شهد سوق الذهب الأرقام التالية:
- أونصة الذهب: انخفضت خلال اليوم إلى 4173.15 دولارًا مسجلة قاعًا، ثم حاولت الاستقرار عند 4174 دولارًا بخسارة 2.03%. علاوة على ذلك، تسارعت عمليات البيع الفنية بعد أن هبط الذهب دون متوسطه المتحرك لـ200 يوم، الذي يعتبر خطًا أحمر للمستثمرين المؤسسيين.
- جرام الذهب: محليًا، انخفض جرام الذهب بشدة موازيًا لسعر الأونصة، وبعد أن اختبر مستوى 6190 ليرة تركية منتصف اليوم، بدأ يتداول حول مستويات 6260 ليرة.
بيانات حاسمة في الانتظار: أين قاع الهبوط؟
وفق التحليلات الفنية، إذا استمر الكسر الهبوطي للأونصة، فإن نطاق 4079 - 4107 دولارًا يبرز كأهم منطقة دعم حرجة. أما في حالة عمليات الشراء الارتدادية، فالمقاومة الأولى عند 4199 دولارًا، ثم نطاق 4228 - 4246 دولارًا.
اتجاه السوق سيحدد هذا الأسبوع بيانات التضخم القادمة من الولايات المتحدة. سيُعلن عن بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو يوم الأربعاء (اليوم)، ومؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس.
"الصناديق الخاسرة قد تسرع البيع"
صرّحت سوكي كوبر، رئيسة أبحاث السلع العالمية في Standard Chartered، أن التقلبات ستصل إلى ذروتها على المدى القصير. وأكدت كوبر أن موجة البيع في السوق قد تكون أكثر تدميرًا إذا أراد المستثمرون المؤسسيون الذين علقوا بتكاليف عالية في صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب تصفية مراكزهم الخاسرة، مما قد يسحب الذهب بسرعة إلى الدعم النفسي عند 4100 دولار.