17.08.2026 18:00
أعلن بنك UBS السويسري العملاق أن التراجعات الحادة التي شهدها سوق الذهب ليست تدهوراً هيكلياً، واصفاً المستويات عند 4000 دولار أو أقل بأنها فرصة شراء طويلة الأجل. وأشار البنك، مستشهداً بتراجع أسعار الفائدة الحقيقية والطلب القوي من البنوك المركزية، إلى هدف جديد يقترب من 5000 دولار للنصف الأول من عام 2027.
بنك الاستثمار السويسري العالمي UBS، نشر تحليلاً لافتاً بعد التصحيحات الحادة التي شهدتها أسعار أونصة الذهب. البنك، الذي وصف المستويات عند 4000 دولار وما دونها بأنها ليست إشارة تراجع بل "فرصة لفتح مراكز جديدة"، أعلن هدفه لعام 2027.
بينما يستمر التذبذب في أسعار الذهب بالأسواق العالمية، شارك البنك العملاق UBS تقريره الجديد الذي يلفت انتباه المستثمرين. البنك، الذي أشار إلى أن التراجعات في أونصة الذهب لا تعكس تدهوراً هيكلياً في السوق، شدد على أنه يحافظ على توقعاته الإيجابية على المدى المتوسط والطويل.
أشد تصحيح من الرقم القياسي البالغ 5500 دولار
كان الذهب قد اختبر أعلى مستوى له على الإطلاق في بداية العام متجاوزاً 5500 دولار مدعوماً بالتوترات الجيوسياسية والطلب الكثيف من المستثمرين. بعد القمة التاريخية، تراجعت أونصة الذهب إلى حدود 4000 دولار خلال شهري يونيو ويوليو في عملية ضغط بيعي وتصحيح. وسجلت أونصة الذهب، التي خسرت ما بين 25 و30 بالمئة مقارنة بقمتها، واحدة من أقسى الانخفاضات الربعية خلال السنوات العشر الماضية، وهي تواصل محاولة التوازن عند نطاق 4350 - 4440 دولاراً اعتباراً من شهر أغسطس.
الأسباب الرئيسية الثلاثة لتوقع الارتفاع
أشار UBS إلى أن أسعار الذهب ستستعيد زخمها، معتمداً في توقعاته على ثلاثة أسس رئيسية:
- انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية: من المتوقع أن يدعم الانخفاض المنتظر في أسعار الفائدة الحقيقية على المستوى العالمي الطلب على الذهب بشكل مباشر.
- ضعف الدولار الأمريكي: من المتوقع أن يؤدي فقدان القوة المنتظر في مؤشر الدولار إلى تحفيز أسعار السلع الأساسية نحو الارتفاع.
- مشتريات البنوك المركزية: استمرار شهية البنوك المركزية والقطاع الرسمي لتخزين الذهب يشكل أرضية داعمة للسوق.
سيناريو 2027: الهدف 5000 دولار
وفقاً للتوقعات التي شاركها البنك، من المستهدف أن تصل أونصة الذهب إلى مستويات قريبة من 5000 دولار في النصف الأول من عام 2027. وجاء في تحليل UBS أن الهبوطات المحتملة نحو مستوى 4000 دولار وما دونه ستخلق منطقة تجميع استراتيجية للمستثمرين على المدى الطويل، وأن هذه المستويات ستشكل قاعاً دائماً.
* هذه ليست توصية استثمارية