05.07.2026 18:41
ارتفعت أونصة الذهب بنسبة 2.5% الأسبوع الماضي إلى 4175 دولارًا، مدعومة ببيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة التي جاءت أقل من التوقعات، وتقليص احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل القريب، مما أسعد المستثمرين. وبذلك، شهد سعر الأونصة أول ارتفاع أسبوعي له بعد 5 أسابيع.
بدأت أونصة الذهب شهر يوليو بشكل إيجابي، متأثرة بالتفاؤل الناتج عن بيانات التوظيف غير الزراعي المعلنة في الولايات المتحدة والتطورات الجيوسياسية.
جاءت أضعف من المتوقع
ارتفعت التوظيفات غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 57 ألف وظيفة في يونيو، وهو أقل بكثير من توقعات السوق. استمرت الزيادة في التوظيف في مجالات الخدمات المهنية والتجارية والمساعدة الاجتماعية والرعاية الصحية، بينما شهد قطاع الترفيه والضيافة فقدانًا في الوظائف. تم تعديل الزيادة في التوظيف غير الزراعي المسجلة في أبريل من 179 ألفًا إلى 148 ألفًا، وفي مايو من 172 ألفًا إلى 129 ألفًا.
انخفض معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.2% في يونيو. كانت توقعات السوق أن يصل معدل البطالة إلى 4.3% كما في مايو. هذا الوضع دعم التسعيرات التي تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتحرك بمرونة أكبر في مسار أسعار الفائدة في الفترة المقبلة، مما أدى إلى انخفاض توقعات المستثمرين لرفع أسعار الفائدة.
أول ارتفاع في أونصة الذهب بعد 5 أسابيع
مع هذا التطور، أدى انخفاض الطلب على الدولار إلى دعم أسعار المعادن الثمينة، وخاصة الذهب. ارتفعت أونصة الذهب بعد بيانات التوظيف التي جاءت أقل من المتوقع في الولايات المتحدة، مما قلل من توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 2.5% على أساس أسبوعي لتصل إلى 4175 دولارًا لأول مرة منذ 5 أسابيع، محققة أول مكسب أسبوعي لها.
من ناحية أخرى، ساهم انخفاض أسعار النفط إلى مستويات ما قبل الحرب مع تراجع التوترات الجيوسياسية في دعم أسعار الذهب، كما أثر ابتعاد المستثمرين عن الأصول الخطرة بسبب الانخفاضات التي شهدتها أسهم التكنولوجيا الأسبوع الماضي في ارتفاع الأسعار.
أدت المخاوف من أن التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط ستزيد من الضغوط التضخمية، مما يعزز التوقعات "الصقورية" تجاه الاحتياطي الفيدرالي، إلى تراجع أسعار الذهب هذا العام، حيث فقدت أونصة الذهب 7.1% من قيمتها في النصف الأول من العام.
"الذهب لم يستعد بعد الزخم الذي حققه في بداية العام"
قال تيم ووترر، كبير محللي السوق العالمي في KCM Trade ومقرها أستراليا، في تقييمه للموضوع، إن الذهب استفاد هذا الأسبوع من الانخفاض الطفيف للدولار.
وأشار ووترر إلى أن بيانات التوظيف غير الزراعي التي جاءت أضعف من المتوقع قد كسرت زخم الدولار إلى حد ما، مما ساهم في ارتفاع الذهب، قائلاً: "بيانات التوظيف غير الزراعي التي جاءت أقل من 100 ألف وظيفة قللت من urgency رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى حد ما، مما دعم الذهب من حيث العائد."
وأضاف ووترر أن أسعار النفط تظل عند مستويات منخفضة، وهذا يدعم الذهب من حيث التضخم.
وأكد ووترر أنه على الرغم من أن هذا الأسبوع كان أفضل للذهب، إلا أنه لم يستعد بعد الزخم الذي حققه في بداية العام، قائلاً: "لزيادة زخم صعود الذهب، سيحتاج الدولار إلى مزيد من الانخفاض في القيمة."