14.06.2026 12:50
تواصل المخاطر الجيوسياسية والشراء القوي من البنوك المركزية في الأسواق العالمية دعم أسعار الذهب. قام بنك جيه بي مورغان بمراجعة توقعاته لأسعار الذهب للأعوام 2026 و2027 إلى الأعلى، مقدمًا توقعًا لافتًا. توقع البنك أن يصل سعر أونصة الذهب إلى 6 آلاف دولار في الربع الأخير من عام 2026، وإلى 6 آلاف و300 دولار بنهاية عام 2027.
توقع تقرير السلع الأخير الصادر عن شركة JP Morgan للأبحاث العالمية أن يتداول الذهب عند متوسط 6000 دولار للأونصة في الربع الأخير من عام 2026. وأشار البنك إلى أن الأسعار قد ترتفع إلى 6300 دولار بحلول نهاية عام 2027.
وذكر التقرير أنه بعد الصعود القوي في الجزء الأول من العام، فقدت أسعار الذهب زخمها اعتبارًا من مارس، حيث تراجعت أونصة الذهب مؤخرًا إلى مستوى 4170 دولارًا لتختبر أدنى مستوياتها خلال العام.
حالات عدم اليقين تدعم الذهب
أكدت JP Morgan أن حالات عدم اليقين في التوقعات الاقتصادية الكلية العالمية لا تزال تؤثر على أسعار الذهب. وتبرز التوترات الجيوسياسية، والبحث عن اتجاه في السياسات النقدية، والتوقعات المتعلقة بخطوات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كعوامل حاسمة في التسعير.
وفقًا للتقرير، على الرغم من ظهور ضعف قصير الأجل في سلوك المستثمرين، إلا أن الديناميكيات الأساسية الداعمة للطلب على الملاذ الآمن لا تزال قائمة.
البحث عن اتجاه في المنظور الفني
صرح رئيس شركة JP Morgan للمعادن الثمينة، جريج شيرر، بأن أسعار الذهب تتحرك في نطاق ضيق من الناحية الفنية. وأشار شيرر إلى أن الأسعار تتداول فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم ولكنها أقل من المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا.
يقول الخبراء إن الانضغاط في السوق ناتج عن بحث المستثمرين عن اتجاه بين توقعات أسعار الفائدة والتضخم.
البنوك المركزية وتأثير الصين
وسلط التقرير الضوء على الدور المتزايد للبنوك المركزية في الطلب على الذهب. على الرغم من أن البيانات الرسمية أظهرت مشتريات صافية محدودة في الربع الأول، إلا أن الطلب الحقيقي المستمد من السوق كان أقوى بكثير.
وبرزت الزيادة في الطلب على الذهب من الصين بشكل خاص. في حين ذكرت JP Morgan أن صافي واردات الصين من الذهب سجل ارتفاعًا قويًا في الربع الأول من العام، شددت على أن البنك المركزي الصيني زاد أيضًا من مشترياته في إطار استراتيجية تنويع الاحتياطيات.