25.08.2026 12:30
ارتفعت قيمة البيتكوين بأكثر من 16 ألف دولار خلال ستة أيام لتصل إلى 81 ألف دولار. ومع ذلك، ينقسم المحللون حول ما إذا كانت هذه الحركة سوقًا صاعدًا جديدًا أم انتعاشًا متأخرًا.
لا يُناقش حجم الحركة. كانت بيتكوين دون 65 ألف دولار يوم الأربعاء الماضي، وبعد ستة أيام شهدت 81 ألف دولار بارتفاع يتجاوز 16 ألف دولار. تشير الزيادة الأسبوعية بالدولار إلى واحدة من أكبر المكاسب الأسبوعية بالدولار في تاريخ بيتكوين.
من بين التطورات الرئيسية المرتبطة بالارتفاع كانت خطة وزارة الخزانة الأمريكية لإعادة شراء السندات. لكن البرنامج لا يعني التيسير الكمي من الاحتياطي الفيدرالي، ولم يُثبت رسميًا أنه المحفز المباشر لارتفاع بيتكوين. في 19 أغسطس، رفعت وزارة الخزانة الأمريكية سقف عمليات إعادة الشراء المدعومة بالسيولة لسندات محددة طويلة الأجل من 2 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار على الأقل. سيعمل البرنامج الموسع بين 9 سبتمبر و4 نوفمبر. وفقًا لمارتن توبياس، استراتيجي أسعار الفائدة في مورغان ستانلي، يتراوح النقد الذي يمكن أن تخصصه الخزانة لعمليات إعادة شراء أكبر بين 80 مليار دولار و200 مليار دولار.
كما عملت صناديق الاستثمار المتداولة في نفس الاتجاه. شهدت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة تدفقات صافية بلغت حوالي 1.9 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 21 أغسطس. سجلت الصناديق تدفقات صافية لخمس جلسات متتالية، مسجلة أقوى أسابيعها منذ أكتوبر 2025. استوعب منتج iShares Bitcoin Trust من بلاك روك الجزء الأكبر من هذه التدفقات.
يُظهر جانب الزخم احترارًا في هذه المرحلة. ارتفع مؤشر الخوف والجشع إلى 83، ودخل منطقة الجشع الشديد. وصل مؤشر تدفق الأموال إلى 77.22، مقتربًا من حد التشبع الشرائي البالغ 80.
كما ارتفع مؤشر الزخم الذي تتبعه Bitfire Research إلى مستوى 78. يقارن هذا المؤشر المكاسب الأخيرة بالخسائر الأخيرة، وتُقرأ القيم فوق 70 على أن السعر ارتفع بسرعة كبيرة. تتوقع شركة الأبحاث ضغط بيع بين 78,500 و82,000 دولار. وتتوقع أن يدخل المشترون في نطاق 72,400 إلى 73,500 دولار.
شرط 100 ألف دولار للصعود من BTSE
وصف مين جونغ، الباحث في Presto Research، الحركة فوق 80 ألف دولار والتدفقات الداخلة بأنها حركة تعوض تخلف بيتكوين عن الأصول الخطرة الأخرى. وفقًا لجونغ، ظلت بيتكوين متخلفة عن الأصول الخطرة الأخرى لفترة طويلة. وأشار الباحث إلى أنه لا يزال من المبكر الحديث عن سوق صاعدة بالمعنى الكامل.
وضع جيف ماي، مدير العمليات في BTSE، الشرط برقم. قال ماي: "لن أفترض سوقًا صاعدة ما لم تبقَ بيتكوين فوق 100 ألف دولار لمدة شهر ولم يشر الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة." وفقًا لماي، لا يزال الشرطان غير مؤكدين.
جاستن دينيثان، مدير الأبحاث في Arctic Digital، يتحدث بتفاؤل أكبر. وفقًا لدينيثان، تشير الشمعة الهابطة الصاعدة على الرسوم البيانية اليومية والأسبوعية إلى الانتقال من فترة تراكم مملة إلى سوق صاعدة. يعتبر الباحث قرار الخزانة بإعادة شراء السندات إشارة قوية على تخفيف الظروف النقدية. قال دينيثان: "إنه مبكر، لكن لا يمكن للمرء إلا أن يكون متفائلًا."
اختباران في نفس الموعد غدًا
سينشر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي بيانات الدخل الشخصي والإنفاق وتضخم مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يوليو يوم الأربعاء. يُتتبع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي كمقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي.
في نفس اليوم، سيتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول. يشارك وارش في هذا الاجتماع لأول مرة منذ توليه منصبه. يُتابع خطاب الرئيس في اجتماع وايومنغ، حيث يجتمع محافظو البنوك المركزية كل أغسطس، باعتباره العنوان الذي تُعلن فيه تغييرات السياسة مسبقًا.
يعدد دومينيك جون، محلل Zeus Research، ثلاثة شروط لاستمرار الارتفاع. وفقًا للمحلل، يجب أن يتراجع التضخم، وأن تنخفض عوائد السندات، وأن يضعف الدولار. يرى جون أن قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي أقل من المتوقع ستدعم الأصول الخطرة، بينما قد تؤدي القراءة المرتفعة إلى رفع عوائد السندات وتشديد السيولة.
ينظر جونغ إلى سوق السندات على المدى الطويل. وفقًا للباحث، فإن وصول العوائد لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى منذ عام 2007 يشير إلى تشديد الأساسات الكلية.
أخيرًا، انخفضت بيتكوين مرة أخرى إلى ما دون 80 ألف دولار وقت النشر. ارتفعت بيتكوين إلى 81,269 دولارًا خلال اليوم، ثم تراجعت إلى 79,512 دولارًا، وخفضت مكاسبها في آخر 24 ساعة إلى 2.76 بالمئة. انخفضت سولانا من 103.10 دولار إلى 99.92 دولارًا، لتهبط دون 100 دولار. كما تراجعت إيثريوم من ذروتها اليومية البالغة 2,533 دولارًا إلى 2,474 دولارًا.