01.04.2026 18:28
في الوقت الذي تثير فيه أسعار الذهب المتراجعة قلق المستثمرين، يتوقع محللو بنك UBS، أحد أكبر البنوك في سويسرا، أن الانخفاض مؤقت وأن الذهب قد يشهد قفزة قوية في يونيو.
انخفاض أسعار الذهب في الفترة الأخيرة أثار تساؤلات المستثمرين حول "هل سيستمر الارتفاع؟". وقد جاءت تقييمات لافتة من محللي UBS بشأن تقلبات السوق.
“الانخفاض قد يكون مؤقتًا”
أشارت UBS إلى أن الضعف الأخير في أسعار الذهب قد لا يكون دائمًا. ولفتت البنك الانتباه إلى أن الذهب، الذي حقق عائدًا يصل إلى 25% في بداية العام، قد أعاد جزءًا كبيرًا من مكاسبه في عام 2026.
توقعات الفائدة تضغط على الذهب
وفقًا للتحليل، أدت أسعار الطاقة المرتفعة إلى توجه الأسواق نحو توقعات سياسة نقدية أكثر تشددًا. وقد زاد هذا الوضع من تكلفة الاحتفاظ بالذهب، الذي لا يحقق عائدًا. بينما كانت هناك توقعات سابقة في الأسواق بشأن خفض الفائدة بمقدار اثنين ونصف من قبل الاحتياطي الفيدرالي لعام 2026، فقد حلت هذه التوقعات محلها توقعات بعدم وجود خفض في الفائدة، بل حتى احتمال زيادة محدودة. كما تعززت توقعات زيادة الفائدة للبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا بشكل مشابه.
توقعات مجنونة لنهاية العام
تتوقع UBS أن الطلب على الذهب سيزداد مرة أخرى مع انتهاء عملية التوجه نحو السيولة. ويشير البنك إلى أن انخفاض أسعار الذهب سيكون قصير الأمد وأن الانتعاش سيبدأ. وفقًا للتوقعات، من المتوقع أن يرتفع سعر أونصة الذهب إلى 6,200 دولار بنهاية يونيو، بينما من المتوقع أن ينخفض إلى 5,900 دولار في بداية عام 2027. حاليًا، يتم تداول الذهب بحوالي 4,500 دولار.
* هذه ليست نصيحة استثمارية