10.04.2025 21:02
عندما تبدأ التقلبات في الأسواق، يلجأ المستثمرون تقليديًا إلى الملاذ الآمن وهو الذهب. ومع ذلك، فإن البيتكوين يبرز بشكل متزايد كبديل رقمي في السنوات الأخيرة. بحلول عام 2025، لم تعد المقارنة بين هذين الأصلين نظرية فحسب؛ بل تعيش في الواقع الاقتصادي. فما هو أفضل استثمار في عام 2025؟ هل هو البيتكوين أم الذهب؟
بيتكوين والذهب: الفروق الأساسية
كلاهما يهدف إلى الحفاظ على القوة الشرائية ولكن بطرق مختلفة تمامًا. أحدهما مجرد رمز رقمي؛ والآخر معدن ثمين مادي. لذلك، من المهم معرفة كيفية عمل كل منهما لفهم أيهما أكثر ملاءمة لمحفظتك.
بيتكوين: أداة لحفظ القيمة الرقمية
بيتكوين هي عملة رقمية تعتمد على تقنية البلوكشين ولا تتبع أي سلطة مركزية. قيمتها تعتمد على ثقة المستثمرين، وشيوع الاستخدام، وعرضها المحدود. العرض الإجمالي لبيتكوين محدود بـ21 مليون وحدة، ومعدل إنتاجها يتباطأ بانتظام من خلال أحداث تُعرف باسم "التقليص".
بيتكوين لا تقدم توزيعات أرباح أو عوائد فائدة؛ الأرباح تتحقق فقط من خلال زيادة الأسعار. ومع ذلك، بسبب مستوى التقلب العالي، يمكن أن تظهر أحيانًا سلوكًا مشابهًا للأصول عالية المخاطر مثل أسهم التكنولوجيا.
في السنوات الأخيرة، شهدت بيتكوين تقلبات حادة. انخفضت من حوالي 65,000 دولار في نوفمبر 2021 إلى 16,000 دولار في نوفمبر 2022. ومع ذلك، بحلول نهاية عام 2023، تعافت وبلغت 34,000 دولار. حجم تداول بيتكوين مرتفع في البورصات الكبرى، لكن السوق لا يزال لديه هيكل مجزأ. تزداد شعبيتها بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات.
الذهب: مادي وآمن
الذهب هو أصل يحتفظ بقيمته لآلاف السنين. ليس له ديون أو التزامات؛ وهو آمن بسبب هيكله المادي وندرة وجوده. زادت البنوك المركزية من مشترياتها من الذهب في السنوات الأخيرة لتنويع احتياطياتها من العملات.
يستخدم الذهب أيضًا في مجالات مثل المجوهرات والإلكترونيات، لكن الطلب على الاستثمار والادخار هو الذي يحدد سعره بشكل أساسي. مثل بيتكوين، لا يوفر الذهب عائدًا مباشرًا. العائد يتشكل فقط من خلال تغير السعر.
أصبح شكل التداول في السوق متاحًا بشكل كبير من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والعقود الآجلة. تقلباته منخفضة، ويميل إلى الازدهار في أوقات الأزمات. ومع ذلك، قد تكون عوائده محدودة في الفترات المستقرة.
اتجاهات الأسعار في 2024-2025
على مدار العامين الماضيين، شهد كل من بيتكوين والذهب تحركات سعرية قوية. خلال هذه الفترة، لعبت توقعات التضخم، والتطورات الجيوسياسية، والسيولة في السوق دورًا مهمًا.
بيتكوين: متقلبة ولكن مقاومة
بدأت بيتكوين في بداية عام 2023 بحوالي 16,000 دولار، وارتفعت إلى أكثر من 100,000 دولار في بداية عام 2025. دعم زيادة السيولة، والطلب المؤسسي، وموافقات صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة هذه الزيادة. لم تعد بيتكوين مجرد استثمار مضاربي، بل أصبحت أيضًا بديلاً لمن يبتعدون عن النظام المالي التقليدي.
في أبريل 2025، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن ضريبة استيراد بنسبة 10% على جميع الدول، مما أثار الذعر في الأسواق. انخفضت بيتكوين بنسبة 7.5% في يوم واحد، لتصل إلى 81,000 دولار. في نفس اليوم، تكبدت الأسهم أيضًا خسائر كبيرة.
أظهرت عمليات الخروج من منتجات صناديق الاستثمار المتداولة انخفاض شهية المخاطرة. ومع ذلك، تعافت هذه الصورة جزئيًا خلال بضعة أيام.
نظرة طويلة الأمد: الفرص والمخاطر
تمتلك بيتكوين والذهب قصص استثمارية مختلفة تمامًا.
بيتكوين: مخاطر عالية، عوائد عالية
تستند القصة الأساسية لاستثمار بيتكوين إلى عرضها المحدود وإمكاناتها على المدى الطويل. بدأ المستثمرون المؤسسيون يأخذون هذا الأصل على محمل الجد. حتى تخصيص صغير من لاعبين كبار مثل صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار الحكومية يمكن أن يؤثر بشكل كبير على السعر.
تعمل حلول الطبقة الثانية (مثل شبكة لايتنينغ) على زيادة سرعة المعاملات، بينما تسهل أدوات الاستثمار الخاضعة للتنظيم (مثل صناديق الاستثمار المتداولة) الوصول. إذا استمرت العملات في جميع أنحاء العالم في فقدان قيمتها، فقد تبرز بيتكوين كـ "ذهب رقمي" بشكل أكبر.
إذا اقترب سعر بيتكوين من القيمة السوقية للذهب أو تم الاعتراف بها كأصل احتياطي عالمي، فقد يرتفع بشكل كبير عن مستوياته الحالية. ومع ذلك، فإن هذا الإمكانات العالية للعائد تأتي مع مخاطر تقلب عالية ومخاطر تنظيمية.
الذهب: ملاذ آمن، عائد متوازن
يبرز الذهب كأداة لحماية الثروة على المدى الطويل. خاصة في السيناريوهات التي تشهد تضخمًا مرتفعًا أو سياسة نقدية ميسرة، يظهر الذهب أداءً قويًا. كما شهدت السبعينيات، عندما انخفضت القوة الشرائية للعملات، ارتفع الذهب تاريخيًا.
في السنوات الأخيرة، زاد اهتمام البنوك المركزية بالذهب. خاصة الدول مثل الصين وروسيا، التي تنوع احتياطياتها بالذهب لتقليل الاعتماد على الدولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن الطلب القوي على المجوهرات في آسيا يوفر دعمًا طويل الأمد.
من حيث تنويع المحفظة، يعتبر الذهب مهمًا: حيث يوفر ارتباطًا منخفضًا بالأسهم، مما يجعله يعمل كعازل ضد تقلبات السوق.
في النهاية، إذا كان هدفك هو النمو على المدى الطويل والمشاركة في الابتكار التكنولوجي، فإن بيتكوين تبرز. ولكن إذا كنت تبحث عن حماية الثروة والاستقرار، فإن الذهب لا يزال بديلاً قويًا. يعتمد جواب سؤال أي الأصول أفضل على إدراك المستثمر للمخاطر، وأهدافه، وآفاقه الزمنية.