05.04.2025 09:20
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (الفيدرالي) جيروم باول تحدث عن القرارات الجمركية الإضافية. وقيّم باول تأثيرات هذه القرارات ونتائجها على الاقتصاد، قائلاً: "من المحتمل أن ترفع التضخم في الأرباع القادمة". وأكد باول على إمكانية حدوث صدمات غير متوقعة في الاقتصاد، حيث قال: "نحن أمام صورة غامضة للغاية مع زيادة المخاطر"، مما أثار القلق.
دونالد ترامب، رئيس البنك المركزي، أعطى تعليمات بخفض الفائدة. ومع ذلك، بعد هذه التعليمات مباشرة، أوضح رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (فيد) جيروم باول أن البيانات الواردة تشير إلى نمو قوي وسوق عمل متوازن، وعلى الرغم من اقترابها من هدف 2%، إلا أن التضخم لا يزال أعلى من هدف البنك. قال باول: "عندما ننظر إلى الأمام، ستظهر الرسوم المرتفعة تأثيرها في اقتصادنا، ومن المحتمل أن ترفع التضخم في الأرباع القادمة."
"لا يزال الأمر مبكرًا جدًا"
وأشار باول إلى أن توقعات التضخم على المدى القصير قد تحركت للأعلى، سواء من خلال الاستطلاعات أو القياسات القائمة على السوق. وأوضح أن معظم القياسات تشير إلى أن توقعات التضخم على المدى الطويل لا تزال متوافقة مع هدف 2%.
أكد باول على استمرار عزيمتهم في إعادة التضخم إلى هدف 2% بشكل مستدام. وأشار إلى أنهم سيواصلون مراقبة البيانات الواردة، والمظهر المتطور، وتوازن المخاطر بعناية، وأنهم في وضع جيد لانتظار مزيد من الوضوح قبل التفكير في أي تعديل في موقف السياسة. قال باول: "لا يزال من المبكر جدًا أن نقول ما سيكون عليه المسار المناسب للسياسة النقدية."
"البيانات الملموسة المحدودة متسقة مع رؤية نمو قوية ولكن أبطأ"
بعد سنوات من النمو القوي، أشار باول إلى أن العديد من المتنبئين يتوقعون أن يتباطأ النمو قليلاً هذا العام، وأوضح أن البيانات الملموسة المحدودة متسقة مع رؤية نمو قوية ولكن أبطأ. وأشار باول إلى أن الاستطلاعات التي أجريت مع الأسر والشركات أظهرت أن التوقعات قد انخفضت وأن عدم اليقين بشأن المظهر قد زاد.
أشار باول إلى أن المشاركين في الاستطلاع أشاروا بشكل خاص إلى تأثير السياسات الجديدة المتعلقة بالتجارة، وأعربوا عن أنهم يراقبون عن كثب التوتر بين البيانات الملموسة والبيانات الناعمة المستمدة من الاستطلاعات. قال باول: "مع وضوح السياسات الجديدة وتأثيراتها الاقتصادية المحتملة، سنفهم تأثيراتها على الاقتصاد والسياسة النقدية بشكل أفضل."
"نحن في مواجهة رؤية غير مؤكدة مع زيادة المخاطر"
عند النظر إلى العديد من المؤشرات، أشار باول إلى أن سوق العمل بشكل عام متوازن، وأنه لا يوجد مصدر مهم لضغوط التضخم. وأوضح أن تقرير التوظيف الذي تم إصداره اليوم يظهر أن معدل البطالة لا يزال منخفضًا عند 4.2% منذ بداية العام الماضي، وأن انخفاض عمليات التسريح، وزيادة التوظيف المعتدلة، وتباطؤ نمو القوى العاملة قد ساهمت في الحفاظ على استقرار معدل البطالة بشكل عام. قال باول: "إذا عدنا إلى السياسة النقدية، فنحن في مواجهة رؤية غير مؤكدة مع زيادة كل من مخاطر البطالة والتضخم."
أشار باول إلى أن الإدارة الجديدة في الولايات المتحدة في عملية تنفيذ تغييرات سياسية مهمة في مجالات التجارة والهجرة والسياسة المالية والتنظيم، وقال: "موقفنا من السياسة النقدية قد تم وضعه بشكل جيد لمواجهة المخاطر وعدم اليقين التي نواجهها مع فهمنا الأفضل للتغييرات السياسية وتأثيراتها المحتملة على الاقتصاد." وأوضح باول أن التعليق على السياسات ليس من واجبهم، بل بدلاً من ذلك يقومون بتقييم التأثيرات، ومراقبة سلوك الاقتصاد، وتحديد السياسة النقدية بطريقة تحقق أفضل النتائج لأهداف البنك.
"من الواضح الآن أن الزيادات في الرسوم ستكون أكبر بكثير مما كان متوقعًا"
تذكر باول أنهم أكدوا أنه سيكون من الصعب للغاية تقييم التأثيرات الاقتصادية المحتملة للرسوم المرتفعة حتى يتم توفير مزيد من اليقين بشأن ما سيتم فرضه، وعلى أي مستوى، ولمدة كم من الوقت، وحجم ردود الفعل من الشركاء التجاريين. قال باول: "على الرغم من أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا، إلا أنه من الواضح الآن أن الزيادات في الرسوم ستكون أكبر بكثير مما كان متوقعًا." وأضاف باول: "ينطبق نفس الشيء على التأثيرات الاقتصادية مثل التضخم المرتفع والنمو الأبطأ."
أشار باول إلى أن حجم التأثيرات ومدة عدم اليقين لا تزال قائمة، وقال: "على الرغم من أن الرسوم من المحتمل أن تخلق زيادة مؤقتة في التضخم، إلا أن التأثيرات قد تكون أكثر ديمومة." وأوضح باول أن تجنب هذه النتيجة يعتمد على أن تكون توقعات التضخم على المدى الطويل متوافقة، وعلى حجم التأثيرات، ومدة الوقت التي ستستغرقها لتنعكس بالكامل في الأسعار، مشيرًا إلى أن التزامهم هو ضمان توافق توقعات التضخم على المدى الطويل، وأن الزيادة المؤقتة في مستوى الأسعار لا تتحول إلى مشكلة تضخم مستمرة.
"نحن لا نتوقع ركودًا"
أشار باول إلى أن البيانات لا تزال تشير إلى اقتصاد قوي، وأن معدل البطالة لا يزال منخفضًا، وأن التوظيف قريب من أقصى مستوياته. وأكد باول أن الاحتياطي الفيدرالي لا يقدم توقعات حول مدى احتمال حدوث ركود، قائلاً: "العديد من المتنبئين من الخارج يقومون بذلك، والعديد منهم قد رفعوا الاحتمالية، حتى لو كانت منخفضة جدًا." وأشار باول إلى أنهم لا يرغبون في أن يكونوا جزءًا من المناقشات السياسية، قائلاً: "نحن لسنا مسؤولين عن السياسة التجارية والهجرة، أو السياسة المالية."
"يمكن أن تكون هناك صدمات غير متوقعة"
أوضح باول أن الحفاظ على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي يعني أنه يجب عليهم عدم التدخل في الأمور التي لا تتعلق بهم. وأكد باول أن هناك صدمات غير متوقعة قد تحدث في الاقتصاد، قائلاً: "وظيفتنا هي استخدام أدواتنا لإعادة الاقتصاد إلى استقرار الأسعار والحد الأقصى من التوظيف، بغض النظر عما يحدث." وعند سؤاله عما إذا كان يشعر بالأمان في وظيفته، أجاب باول بأنه ينوي الخدمة طوال فترة ولايته.